元々は鎌倉で覚智によって開かれた臨済宗建長寺派の寺院で、太田道灌公の菩提寺となっています。太田道灌は室町時代後期の武将で、江戸城を築城したことで有名です。（１５９０年から徳川家康が築城を開始しますが、実は１４５７年に現在の江戸城の前身となる城を築城していました）扇谷上杉家に仕え、その才覚で何度も武勲を立て盛り立てていきますが、誅殺されてしまいます。その才覚を恐れた主君の動きなのか、扇谷上杉家のライバルである山内上杉家が画策したのか、道灌へ嫉妬していた上杉家臣の手によるものなのか、今でも分かっていないそうです。その首は大慈寺に葬られ、胴は洞昌院に葬られました。

伊勢原でその生涯を閉じた戦国の武将・太田道灌にちなんで、伊勢原市では毎年１０初旬に２日間に渡り、「伊勢原道灌まつり」が開催されています。太田道灌公鷹狩り行列、北条政子日向薬師参詣行列、観光総おどりなどが行われる市内最大のイベントとなっています。